BIMCO: Trade War kann Sojabohnen-Trade-Lanes ändern

Von Joseph R. Fonseca • 19 April 2018

Sojabohnen-Handelswege werden betroffen sein, wenn die chinesischen Käufer ihre traditionellen Lieferanten aufgrund der zusätzlichen Kosten aus dem vorgeschlagenen Zoll auf US-Sojabohnen zurückschrecken. Eine Bewegung, die brasilianische weiter begünstigt, die auch einen höheren Proteingehalt aufweisen.

Da die Exporte von US-Sojabohnen derzeit außerhalb der Saison liegen, wird der erste Hinweis auf einen indirekten Effekt eintreten, da die Saison der brasilianischen Sojabohnenexporte gerade erst beginnt und ihren Höhepunkt im Mai-Juli erreicht.

Peter Sand, Chief Transport Analyst bei BIMCO, kommentiert: "Die Unsicherheit auf dem Schifffahrtsmarkt ist bereits spürbar. Anekdotische Beweise dafür, dass weniger US-Golfladungen nach China fahren, sind ein Indikator dafür. Preisänderungen bei Sojabohnen sind ein weiterer Effekt, der bereits beobachtet wurde.

Was die Menge betrifft, werden uns die kommenden Monate zeigen, wie stark Brasilien seine Exporte nach China weiter steigern kann. Brasilien ist bereits der führende Anbieter von Sojabohnen nach China, aber in diesem Jahr nicht in der Lage, ein vollständiger Ersatz für die US-Exporte zu werden. "

"Kampf der Titanen"

China ist der weltweit größte Verbraucher und Importeur von ungeschroteten Sojabohnen; die USA sind der größte Produzent und Brasilien ist der größte Exporteur. Im Jahr 2017 transportierte die Massengutschifffahrt 51 Millionen Tonnen Sojabohnen in einer Entfernung von etwa 11.000 Seemeilen von Brasilien nach China.

Im selben Jahr exportierten die USA 33 Millionen Tonnen, da sie einen Teil ihres Anteils am chinesischen Markt verloren. China hat ab 1. Januar 2018 strengere Einfuhrstandards eingeführt, die im vierten Quartal 2017 in die USA zu greifen begannen. Das bedeutete auch, dass der Versand von Sojabohnen zwischen den beiden Ländern in den ersten zwei Monaten des Jahres 2018 um 18% (2 Millionen Tonnen) zurückging. In den letzten zwei Jahrzehnten hat nur eine Nation, China, ihren Appetit auf Sojabohnen erhöht jeden sinnvollen Umfang.

Ist es wünschenswert, dass Brasilien die Importlücke in China schließt?

Sollte sich China dazu entschließen, den Einfuhrzoll für US-Sojabohnen zu erlassen, stellt sich die Frage: Inwieweit kann und will Brasilien einspringen, um den US-Export auszugleichen?

Die Antwort darauf lautet: irgendwo zwischen 0% und 82%, wahrscheinlich abhängig vom Preis.

Brasilien wird voraussichtlich eine Ernte erzielen, die fast so gut ist wie der Rekord des vorangegangenen Wirtschaftsjahres 2016/2017. Das bedeutet, dass das Exportpotenzial ebenso hoch ist und die Veränderungen bei den Lagerbeständen nicht berücksichtigt werden.

Im Jahr 2017 exportierte Brasilien 27 Millionen Tonnen in andere Länder als China. In der Theorie bedeutet das, dass Brasilien 82% der Importe decken könnte, die China aus den USA bezieht. Anschließend müssten die USA den brasilianischen Marktanteil irgendwo anders auf der Welt übernehmen. Wir sind der Meinung, dass dies keine wünschenswerte Position für die Brasilianer ist, in die sie sich hineinversetzen können.

Fazit: China braucht das Soja, um Nutztiere zu füttern: Geflügel, Schweine und Fische - die wegen eines Handelskriegs nicht verhungern können. Fleisch von diesen Tieren ist zunehmend populär geworden, da die chinesische Bevölkerung gediehen ist.

Obwohl Sojabohnenmehl (Sojabohnen, die vor den Exporten zerkleinert werden) von den chinesischen Importeuren nicht bevorzugt wird, kann es als vorläufiger Ersatz dienen, um jegliche "Importlücke" zu schließen.

Die Saisonalität gibt Hinweise auf die Auswirkungen auf die Schifffahrt

Brasilianische Exporte finden das ganze Jahr über statt, aber 80% davon werden in den Monaten April bis September auf Panamax- und Supramax-Schiffen verschifft. Dies ist ein exaktes Gegenteil zu den US-Exporteuren, die von November bis März 80% ihrer Sojabohnen liefern.

"Für die Schifffahrtsindustrie, Händler, Exporteure und Importeure bietet diese verzögerte Wirkung Spielraum, um ihr Geschäft rechtzeitig einer" neuen Realität "anzupassen, bevor sich die realen Auswirkungen eines Handelskriegs, der den weltweiten Versand von Sojabohnen betrifft, bemerkbar machen.

Hoffen wir, dass dies nicht geschieht, da ein Handelskrieg für alle schädlich ist ", schließt Peter Sand.